31日商品期货品种点评

31日商品期货品种点评

  期货外盘天然气

  周四PTA偏弱运行,主力1909合约收盘价5398元/吨,下跌0.84%。成本端PX继续低位运行,原油企稳。供应端,蓬威石化90万吨装置因催化剂问题于5月26日停车,计划检修10-15天;PTA洛阳石化32.5万吨4月20日检修,预计6月5日附近重启;四川晟达120万吨PTA装置目前负荷约60%。供应端,聚酯产销有所回落,涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片工厂目前主流产销分别在60%、79%、76%附近。总体上,预计短期PTA上涨动力或将不足,价格可能盘稳为主,建议暂时观望。

  周四甲醇下跌,主力1909合约收盘价2439元/吨,收跌0.84%。近期虽然甲醇反弹,但港口库存走高,截止至29日,江苏港口、华南港口、宁波港601018)口总库存月81.8万吨,较前一周统计值上升4.35万吨。本月进口量也有增量预期,虽然伊朗部分装置目前处于检修状态,但月内前期伊朗装置多维持稳定装船发货,据隆众资讯预计,5月份国内甲醇进口量预估在76.19万吨,6月份我国甲醇进口量或将在76-80万吨附近,去库压力增加。鲁西、华鲁等甲醇装置计划近期恢复,供应有增加预期。需求端关注久泰MTO负荷提升情况。总体看,短期内我国甲醇市场或调整为主,建议暂时观望。

  由于中美贸易战没有缓和迹象,投资者担心全球需求前景,工业金属价格周三全线走低。周四沪铜主力合约1907合约震荡下行。供需而言,库存持续下降叠加铜精矿供应偏紧,以及后期废铜紧张等因素对底部形成一定支撑,但需求方面并无任何起色,铜价缺乏上行动力。短期来看,供应端支撑作用仍在,但宏观氛围反复且依旧决定短期铜价波动,建议暂时观望。

  周四沪锌主力合约窄幅震荡。锌上周连续下挫后,冶炼端复产的利空已经兑现,在地震事件冲击叠加宏观回稳锌市或有望迎来小幅反弹行情。此外锌两市库存均重回下滑态势,而 LME 锌库存增速放缓对于锌价的压力减弱。虽然目前期锌空头氛围缓和,但在中美贸易战不确定犹存的压力下,预期短线反弹空间有限。

  周四沪铝沪镍主力合约震荡趋弱。铝方面,海德鲁旗下Albras电解铝冶炼厂董事会决定于5月21日恢复电解铝生产,预计到2019年下半年达到100%开工率(年产46万吨),形成利空预期。镍方面,印尼选举后雅加达出现抗议示威的风波,令镍铁及镍矿供应前景产生了很大的不确定性,推涨镍价,上周五一度触及涨停,但是政治稳定经济发展是大家所期盼的,政治风波的影响最终会消弭,镍价将回归至基本面,根据对印尼当地生产企业的了解,当前生产一切正常,并且周六不锈钢实际报价并未出现预期中的太大波动。操作上,铝暂时观望,镍空单持有。

  纸浆:周四纸浆期货主力合约下跌1.26%,主力合约已从SP1906转移到SP1909。上衍纸浆论坛结束,业者分析短期现货价格走势仍需视需求面而定,期货市场价格存在波动性。本周进口木浆现货市场价格再度窄幅下挫,主要受业者操盘心态不一及下游需求持续偏弱影响,下游生活用纸市场局部地区下调原纸价格100元/吨及以上。下游纸价提涨乏力,原纸利润回升有限,浆市缺乏有效支撑。操作上空单减仓持有。

  双焦:焦炭方面,当前焦企库存仍呈下降趋势,多数焦企保持低位库存或者零库存状态,出货良好,个别焦企考虑自身预售订单较多,有提涨现象,多数焦企暂观望,焦炭主流市场目前以稳为主。下游钢厂高炉开工负荷多保持高位,采购积极性尚可,港口方面,受期货盘面下跌影响,贸易商心态出现分化,部分有意兑现利润出货,但成交气氛欠佳。焦煤方面,焦炭市场偏强走势且焦企开工保持高位,对原料采购未有怠慢,支撑安泽、古交区域低硫主焦价格继续探涨,现出厂含税承兑价格报1650元/吨左右,较前期低点累计涨幅达70元/吨;进口煤方面, 受国内焦煤需求旺盛,价格坚挺影响,近期产地采购口岸蒙煤渐增,支撑口岸蒙煤偏强运行,现蒙5原煤成交价基本在980-1020 元/吨之间。期货盘面上,受螺纹价格回调影响,煤焦也出现震荡调整,操作上建议长线考虑逢低吸纳多单,或者进行短线日内交易。

  近期玻璃现货市场整体走势一般,部分地区厂家清理库存,价格有所调整。总体看还是终端市场需求有限,供给量环比也有所增加所致。前期价格偏低或者下调幅度比较大的厂家,价格有所回涨,以提振市场信心。临近月末和小长假,加工企业和贸易商采购玻璃原片的信心偏谨慎。操作上继续偏空。

  普氏报价103.4美元/吨。淡水河谷矿山事故借助刚果矿区的新坍塌风险继续发酵,炒作供应问题。钢厂上高炉需求较为稳定,铁水产量日均维持在230万吨以上,港口库存也接近安全位置。不宜过多看空,目前盘面回调至前期支撑位,可尝试轻仓短线做多。

  30日全国多地蛋价稳中偏弱,湖北产区蛋价稳中偏强,经过一周时间的下跌,现货蛋价止跌企稳迹象明显,预期未来几天会以稳为主。期货市场主力合约JD1909今日持仓继续减少,价格窄幅震荡。由于前日该合约在4500点上方多头离场量较大,4500点的压力位也较重。从长远看,鸡蛋市场仍是以上涨为主基调,但短线向下调整的压力也不小。如果价格要再续涨势,那么调整必须充分,向下破4400点的可能还是较大的。

  播种继续耽搁,29日晚美豆收盘继续收涨,但周四连粕高开低走、滞涨回落,豆粕现货稳中跌10-30成交转淡。油厂开机率仍然较高,及非洲猪瘟仍在蔓延,使得买家不敢过分追高,豆粕涨至目前价位后,近两日成交量不大,提货速度减慢,及期货获利回吐涌现,影响豆粕回调整理。但美国产区持续多雨,大豆播种进度异常缓慢,令人担心大豆播种面积和单产急剧下滑,美豆天气炒作暂难结束,中美贸易战也暂无缓解迹象,或要6月底20国峰会领导人会晤后才能有所缓解,豆粕价格涨势也尚难结束,短线回调整理后仍可能再拉升。买家暂可观望,等待跌稳再逢低适量补库。

  30日连盘油脂滞涨转跌,现货豆油大多跌10-50棕油局部跌10成交不多。昨日一波大涨后涌现获利回吐,今日期货回调整理,过去两周中国至少采购了45船南美大豆,开机率维持较高水平,豆油及棕油供应充裕,基本面偏空未改,油脂价格难以持续大涨。但中美贸易战持续带动南美大豆升贴水大涨,提升大豆进口成本,中加关系紧张令菜籽及菜油进口受阻,同时美产区天气炒作还在进行,预计“天气市”结束前,油脂行情回调空间不大,整体仍有望震荡适度趋升。

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