疯狂的铁矿石期货涨得心肝儿疼

疯狂的铁矿石期货涨得心肝儿疼

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  铁矿石期货主力合约这几天的行情之猛,简直可以用残暴来形容。当然,残暴是对空头来说。对多头而言,应该叫狂欢。

  我这么说,一点也不夸张。今天下午盘中和一个同样持仓铁矿石的朋友聊到这个,他的反应是下面这样的,本文标题也出自与他的对话。

  不讨论春节前的第一波猛烈拉升了。仅看这几天开始搞的第二波:从上周五3月29日起算,到今天收盘,短短四个交易日,铁矿石主力期货1905合约,从606元/吨涨至690.5元/吨,区间涨幅14%。

  期货市场,属于金融市场的一个分支,它和股市一样,都属于流动性非常好的有标准化合约产品交易的市场。但是它的交易机制,和股票差异非常之大。

  由于在国内期货市场交易的多数品种都是大宗商品,因此通常人们讲期货很多时候也就是指商品期货市场,或者叫商品市场。当然,整个期货市场里,除了大宗商品,还有股指期货和国债期货这些金融期货合约可供交易。

  插一句,很多人说搞宏观研判大势对指导股票投资没有意义,因为没办法交易个股。这样的说法其实是不正确的。宏观的研判和大势的研究,一方面有助于个股投资的择时,另一方面,也可以直接转化成指数基金或者股指期货投资的依据,并非宏观就无法转化成交易。

  本文讨论的铁矿石期货,即是最主要的大宗商品期货品种之一,它同螺纹钢焦煤焦炭等,共同构成了与国内宏观经济最密切的“黑色商品系”。

  期货的交易,采取保证金交易制度。用股票作对比,比如你买10万块钱的茅台股票,你必须转入10万块的资金到股票账户。但是在商品市场,你买入10万块的铁矿石合约,只需要投入1万即可,大约是合约价值的10%。

  这个就很有意思了!10%的本金投入,相当于加了10倍杠杆!而股票投资是没有杠杆的。当然,你也可以开通融资融券账户,向证券公司借钱加杠杆,但正规合法途径,最多就是2倍,这和商品市场的倍数,相差甚远。

  有基本常识的同学都知道,投资一旦加了杠杆,就等于盈亏成倍放大。也就是说,

  因此,从这个角度看,铁矿石虽然4个交易日涨价幅度“仅有”14%,但算上10倍左右的自带杠杆,相当于本金变动140%。更直观地,如果上周五开盘价做多买入10万块铁矿石,那么今天收盘这笔钱变成了多少呢?24万!这近似等于股票连续10个涨停板。还觉得14%的幅度不算啥么?

  当然,讲到这里,是不是很多同学就跃跃欲试要去搞商品了呢?可千万别冲动!股市里有个段子,叫7亏2平1赚。这个比例,在期货市场只会更低!

  期货市场可以支持同时多空交易,也支持t+0交易,就是不需要像股票那样买进了要等一天才能卖出,A股也事实上不太支持做空,这些限制在商品市场都没有,因此给了专业人士更多的施展空间。

  这样的结果,就是期货市场更加专业,也更少被所谓的操纵,小白用户就更容易被收割。更专业的市场,结果肯定是更有效的,商品价格一旦与基本面相差太远,反向交易资金就会把价格搞到与基本面收敛的轨迹上去。

  石头这两天涨得非常猛,很多人抓住这几天的行情,可能比一波完整的股市牛市赚得还要多。于是很多人都有点蠢蠢欲动,在后台问我还能不能搞石头。这也是我今天写这个文章科普期货市场的原因。

  如果有一定的专业背景,再有一些行业背景就更加分,那么可以考虑以小资金(比如小几万,依个人资产情况而定哈)入市学习。放心,一定会先交学费的。

  股市的本质是对公司的未来经营情况下注,理论上这个未来是无限期的,所以预期很复杂也很敏感,容易变化。但商品市场,处理的预期要短得多,通常就是几个月,一般不会超过半年。最本质上,商品定价由两个因素决定:

  如果你对某种商品,比如钢材,原油,铜或者农产品,的供给和需求都有比较详细的了解,知道未来一段时间内,这两个力量往哪个方向变,那么商品的价格就会比较容易判断。对大宗商品的研究,最终都是回归到研究一个品种的供给和需求上来。

  再科普一下,期货交易的是一个品种未来某个时间点的价格,比如铁矿石1905合约,就是交易的是铁矿石这个品种,在19年5月份的价格。那与之对应,现在在市场上买卖的铁矿石也有个价格,叫做现货价格。这两个价格的差值,叫做基差。

  比如对于这波铁矿石的走势来说,驱动行情的变化,你从新闻上看到的因素,说得最多的无外乎是这些:

  1)春节前巴西淡水河谷(Vale)公司的矿难。(Vale是全球最大的铁矿石生产供应商),这是驱动第一波石头行情的核心因素。

  2)澳洲飓风Veronica对澳洲最大的铁矿石供应商的影响(力拓和必和必拓),这是驱动这几天铁矿石第二波行情的重要推力。

  上面这四点,其实就是对应供应和需求两个层面。前两点是让供给减少,后两点是需求增加。两个力量都指向价格上涨,合力之后,就被拉爆了!

  当然,从我自己分析的角度,我还会加入宏观面的预判和基差的因素,综合以上各个因素的合力,我在此前重仓了铁矿石1905期货合约。

  以上,是对期货和商品市场的一些科普,希望对大家完善金融知识体系有所帮助,更详细的情况,我会在接下来的训练营里和大家分享。

  期货市场因为其高杠杆的特性和强制平仓(亏损到一定幅度会被经纪商强制平仓,从而后续行情与你无关)的风控机制,小白用户请务必不要只看到高收益就盲目冲进市场!专业用户,也请小资金起步,开始培养自己的投资感觉,待到自己成熟的交易体系形成后,再增加投入不迟。

  任何时候,都要赚钱赚得明明白白的,亏钱也要亏得明明白白的。否则,今天赚到的钱,指不定哪天就又赔回去,这件事发生的概率如果不是100%,也是99.999%。