他曾经持续20年打败巴菲特也曾经像徐翔一样陨落

他曾经持续20年打败巴菲特也曾经像徐翔一样陨落如今他东山再起想成为最伟大的赚钱机器

  美剧《Billions》讲述了一个联邦检察官大战对冲基金大鳄的故事,其男主人公原型就是华尔街“对冲基金之王”、赛克资本(SAC Capital)创始人史蒂夫·科恩(Steve A. Cohen)。

  因为卷入内幕交易案,科恩被禁止执业到2018年。近日,准备东山再起的科恩正在为新成立的基金募集200亿美元,这一首发规模将创下美国对冲基金之最。

  从交易员起步,到创立对冲基金公司赛克资本,近20年保持年均30%以上的收益率,科恩曾被华尔街奉为投资界的传奇。然而,2013年牵涉内幕交易丑闻,科恩的人生跌入低谷。如今准备重出江湖,科恩还能延续当年的投资神话吗,投资者还会买账吗?

  1956年出生的犹太人科恩,于1992年募集2500万美元创立赛克资本。在2013年前的20年里,公司平均年收益率超过30%。其中,1999年因押注科技股,收益率达68%,2000年在科技股暴跌前做空又取得高达73.4%的收益率。仅在2008年金融危机的时候,公司遭遇滑铁卢,亏损28%。

  由于业绩突出,赛克资本被称为华尔街“最伟大的赚钱机器”,其资产管理规模最高达160亿美元。

  作为公司的灵魂人物,科恩在股票交易方面的天赋是赛克资本成功的主要原因之一。在宾夕法尼亚大学沃顿商学院学习期间,科恩经常去证券公司看股票。1978年毕业后,他在华尔街著名经纪公司格兰托尔(Gruntal & Co)担任期权套利交易员。上班第一天,他就为公司赚了8000美元,此后每天盈利都在10万美元左右。

  由于卓越的赚钱能力,科恩被称为“华尔街最能赚钱的投资者”。2006年,他被《华尔街日报》评为“对冲基金之王”,2007年入选《时代》杂志全球最有影响的100人名单。

  就连华尔街传奇华人交易员江平,也是在科恩麾下创出惊人业绩,进而被华尔街《交易员》杂志评为“百位顶尖交易者”。

  正是因为科恩的赏识和重金礼聘,江平于2006年毅然从雷曼兄弟辞职,加盟赛克资本,担任基金经理。

  刚开始,因为投资亏损,江平感到了压力。看到他情绪不好,科恩宽慰说:“不要担心,我并不了解你做什么,但是我了解你这个人,我相信你一定能够做好!”结果,江平当年就成为最出色的基金经理之一。

  2007年,江平因投资新兴市场股票遭到重创。科恩力排众议,全力支持江平继续做多。到了2008年,江平的投资收益接近翻番。

  科恩不仅是投资大师,还是狂热的艺术品收藏家。在赛克资本的交易大厅,四周墙壁上挂着毕加索、梵高等人的名贵画作。

  据彭博社报道,2010年,科恩和他的投资团队日均股票交易量达1亿股,占美国股市当时日交易量的1%。

  “我不知道他每天在做什么,也没必要知道,他用每年高达30%的投资回报率为自己说话。”一位投资客户这样评价科恩。

  “有时候他看起来更像是一个税务会计师,而不是一个掌管着120亿美元基金公司的投资大师。”赛克资本的员工这样评价他的老板。

  而在媒体眼中,科恩被称为华尔街“不倒翁”。从外表看,他中年谢顶,其貌不扬,但眼神犀利,投资嗅觉敏锐。平常,他看上去是一个直率而平凡的人。但在工作时,他是一名愤怒、好斗的交易员,令人又敬又怕。

  树大招风,对于科恩的惊人业绩,美国政府怀疑其部分是通过非法渠道获得的。2009年,科恩前妻举报其曾参与内幕交易,但后来不了了之,这也使他成为检察官的调查目标。

  2013年7月25日,纽约曼哈顿联邦检察官对赛克资本提起刑事诉讼,指控该公司放任雇员在近10年里通过不当交易牟取数亿美元的非法利润,交易涉及至少20家上市公司。这是金融危机以来首次针对金融机构的内幕交易指控。

  检方在起诉书中指出,赛克资本涉及的内幕交易活动“不但坚实且无孔不入”,以规模而论,在对冲基金业更是“史无前例”。

  2013年11月8日,赛克资本就内幕交易问题认罪,愿意就相关指控承担责任。

  该基金被迫对外部投资者关闭,并缴纳18亿美元罚款及和解金。这是当时美国政府对内幕交易开出的最大罚单。

  2014年9月8日,赛克资本前组合基金经理马修·马托玛(Mathew Martoma)因涉嫌内幕交易,被判9年有期徒刑,并缴纳930万美元罚金。

  庭审之前,检察官曾想劝服马托玛认罪,并作证指认前上司科恩,以争取减刑,但马托玛拒绝合作。

  因此,作为赛克资本创始人兼董事长,科恩并未被起诉。律师分析称,这可能是政府没有找到确凿证据,不能以刑事犯罪罪名控告科恩。

  为科恩工作过的一位员工说,从来没有看到过任何有关内幕交易的证据,“科恩不需要依靠内幕消息取胜”。

  2016年1月8日,SEC(美国证监会)宣布,由于对前交易员马托玛疏于监管,科恩被禁止管理客户的资金直到2018年,但允许他用自有资金投资,也可以为将来重新代客理财做准备。这意味着2018年后,科恩将能够管理接受外部投资的基金。

  案件了结后,科恩并未完全沉寂。赛克资本在2013年后转型为家族式基金Point 72,管理约110亿美元资金,其中也包括科恩的个人财富。截至2013年,科恩的个人财产达到90亿美元。

  这家专注多空头股票、量化及宏观策略投资的家族理财办公室,发展至今,已经在纽约、伦敦、香港、东京、新加坡等国际金融中心设立了办公室,全球员工近1000名,其中包括350名投资专才。

  2018年解禁后,科恩将打造200亿美元首发规模对冲基金。相比之下,美国历史上对冲基金最大启动规模为110亿美元,200亿美元几乎是其两倍。这一初始规模也超越赛克资本巅峰期管理的160亿美元资产。

  事实上,科恩早就在为2018年1月1日的解禁做准备。2016年3月,科恩又创立了一只对冲基金,名叫斯坦福港资本(Stamford Harbor Capital),他持有25%的股权。该基金与Point 72共享同一支管理团队,被认为是科恩回归对冲基金世界的“先锋队”。

  外界认为,科恩的公司大举招人,大量采用科技,是它重启计划的一部分:当2018年1月1日太阳升起时,公司就会向投资者敞开大门。

  对于科恩来说,现在不宜大张旗鼓。如果美国证监会听到他准备提前动作的风声,整个和解协议都可能泡汤。

  斯坦福港资本发言人乔纳森·加斯泰尔特(Jonathan Gasthalter)确认,科恩拥有这家新公司的所有权,并将根据2016年1月与SEC达成的和解协议,不会对该基金的任何行为给予指导和管理。

  不过,投资者已经开始摩拳擦掌。一些潜在投资者表示,他们将为科恩的新基金出资。与赛克资本做过投资的阿尔法资本管理公司创始人布拉德·阿尔福德(Brad Alford)说:“其他对冲基金的钱会被吸走,流入科恩的基金。”

  据《华尔街日报》报道,哥伦比亚大学法学院教授、证券法专家约翰·考菲(John Coffee)称,不管使用了什么手段,科恩曾经十分成功。因此,他认为科恩会找到很多客户。

  一些谨慎的投资者则心存顾虑。一名前赛克资本的投资者说:“很多人非常害怕被再次牵连进去。此外,还有一个成本问题。从前赛克资本的收费是行业里最高的,要收取3%的管理费率和50%的盈利提成。”相比之下,对冲基金同业的盈利提成通常为15%-20%,管理费率为1%-2%。

  为达到新基金200亿美元的筹资目标,科恩准备采取新的做法:下调曾经令人咋舌的高额手续费。

  知情人士称,科恩的新公司可能采取所谓的转付安排。这种相对少见的结构由投资者、而非基金公司直接支付经常性费用。

  绩效费或利润抽成可能浮动。部分人士称,只有该公司投资回报显著增长时,才会征收最高档手续费。

  去年,科恩还斥资2.5亿美元投资量化交易。对科恩来说,量化交易极少存在内幕交易问题,也易于监管。这比赛克资本之前采取的高频交易、信息优势方式更为稳妥。

  但投资者或许更为关心的是,在美国对冲基金业绩常年不佳的当下,科恩是否还有能力带来丰厚的回报。今年前4个月,美国对冲基金行业平均收益率仅为3.1%,而标普500指数的涨幅为7.1%。

  2015年,Point 72的收益率达15.5%,且为公司带来17亿美元的净收益,在基金排名编制者LCH投资公布的年度“最成功基金”中排名第八。同年,美国对冲基金平均亏损3.64%。

  不过,有知情人士称,虽然Point 72在成为家族基金后实现盈利,但去年其整体投资表现平平。另外,有媒体认为,该基金今年以来的业绩也不理想,报酬率几乎为零。

  短短两天由恋人变冤家,菜鸟发飙与顺丰猛怼!菜鸟直接封杀顺丰“小弟”,顺丰则怒指菜鸟无底线

  管理层动荡、狮子国际期货合法吗业务线乏力、遭评级机构警示!百度金融成不了新引擎,倒成了不定时炸弹?